世茂2017年报解读:后千亿时代打造持续发展力

3月27日，世茂房地产控股有限公司(00813.HK，下称世茂)在香港发布2017年全年业绩报告。报告期内，世茂全年销售完成1007.7亿元，同比大幅上涨47.9%，完成率达114.5%，荣耀入席千亿房企俱乐部，交出了一份远超预期的满意答卷。

2017年，世茂昂首迈入增长年，关键业绩指标增长迅猛，营业额同比上升18.8%达704.3亿元，毛利额同比大幅提升31.1%至214.3亿元。在业绩大幅增长的同时，稳健的财务指标也非常亮眼，处于行业先进水平，回款率、加权平均融资成本和净负债率等均表现优异。在保持高品质增长与高盈利能力的前提下，2017年的世茂实现了规模和效益的新跨越。

谈及世茂2017年的表现时，世茂集团董事局主席许荣茂先生表示：“世茂在2017年是规模和利润并重，依托公司优质的可售资源、产品结构和全国项目的放量，合约销售额于12月刷新单月新高，最终实现全年首次突破人民币1000亿元。”

值得一提的是，世茂业绩强劲增长背后，是其软实力的全面提升。这为世茂未来有品质高速增长，注入了可持续性的发展基因和强劲的内驱力。

业绩大幅提升 夯实优质土储

2017年，是世茂全面快速增长的一年。据世茂2017年报显示，期内全年签约面积606.2万平方米，同比上升23.3%；签约均价为每平方米人民币16623元，较2016年的每平方米13850元同比上升20%，为未来结算利润率的稳健提升奠定了基础。此前，克而瑞咨询公布的2017年房企销售均价排名中，世茂销售均价位居第八位，充分展现出产品溢价能力。

同时，毛利率提升至30.4%，保持行业高位。剔除2016年北京财富时代处置收益影响，2017年股东应占核心利润达69.3亿元，同比大幅上升23.4%；股东应占利润达78.4亿元，同比大幅增长51.6%。

全年股息为每股1港元，扣除去年的特别股息6港仙，同比上升42.9%，派息比例近三年都维持在30-40%的较高水平，体现了公司与股东共享经营成果的理念。

关键业绩指标全面增长的同时，土储也得到有力夯实，不仅土地资源储备充足，而且勇夺多幅战略宝地，为将来持续发展提供支撑。年报显示，2017年世茂在上海、北京、深圳、广州、厦门、武汉、香港等核心城市拿下权益前逾千万方土储，新增购入权益后679亿、694万平方米的优质土地，较2016年大幅增长，其中底价招拍挂、收购、合作占比约45%。

新增土储在区域战略上释放出新亮点。2017年，世茂在布局一二线的同时，关注一二线周边可承载外溢需求的三四线城市。其中，世茂加大了在华南、京津等热点区域内城市和市场的布局，先后快速斩获深圳龙岗、香港长沙湾等重磅战略土地，使“粤港澳大湾区”土储优质充裕。

截止2017年12月31日，世茂权益前土地储备约4790万平方米，遍布47个城市,165个项目，实现了在重点区域及核心城市群均有充足资源储备的布局，货值超过8000亿，其中长三角、华北、福建及粤港澳大湾区都超过1500亿。未来，世茂充足优质的土地资源储备及相对低廉的土地成本，将为其在全国重要市场的长远发展提供持续且有力的支撑。